公務(wù)機(jī)
一位在租賃行業(yè)浸淫多年的業(yè)內(nèi)人士分析，合作備忘錄背后蘊(yùn)藏著兩大巨頭的各自野心。“工銀租賃可以‘變身’為波音的租賃業(yè)務(wù)部，占有飛機(jī)機(jī)位的 有利資源，而波音則可以用遍布全球的網(wǎng)絡(luò)為其提供海外租賃業(yè)務(wù)支持?！痹谄淇磥?lái)，工銀租賃與波音的“牽手”意味著中國(guó)的飛機(jī)租賃模式已經(jīng)躍上了另外一個(gè)臺(tái) 階，各大租賃公司的競(jìng)爭(zhēng)逐漸成為資源之爭(zhēng)，并且向著飛機(jī)制造領(lǐng)域的源頭漸行漸近。
一拍即合
日前，工銀租賃與波音在北京低調(diào)地簽署了一份《戰(zhàn)略合作備忘錄》。根據(jù)該備忘錄，雙方同意在原有的飛機(jī)金融服務(wù)合作的基礎(chǔ)上，將合作范圍擴(kuò)展到飛機(jī)銷(xiāo)售和飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的全球網(wǎng)絡(luò)支持、航空市場(chǎng)信息共享以及飛機(jī)售后服務(wù)支持等多個(gè)領(lǐng)域。
表面上看來(lái)，“戰(zhàn)略合作”的招數(shù)在租賃行業(yè)并不罕見(jiàn)。早在2001年4月，民生租賃就宣布與巴西航空工業(yè)公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，該協(xié)議試圖為巴航工業(yè)公司向中國(guó)及全球市場(chǎng)銷(xiāo)售公務(wù)機(jī)創(chuàng)造融資機(jī)會(huì)。
隨后的2012年2月份，民生租賃再次出手，與歐洲直升機(jī)公司簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，宣布在未來(lái)3年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)10至20架歐洲生產(chǎn)的直升機(jī)。
“戰(zhàn)略合作的范圍很廣，淺至購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，深至雙方合資?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士提醒記者，此次工銀租賃與波音的合作表述雖然模糊，合作深度卻不容小覷，因?yàn)椤帮w機(jī)銷(xiāo)售和租賃服務(wù)的全球網(wǎng)絡(luò)支持”恰恰涵蓋了這兩大巨頭最核心的訴求。
在中國(guó)租賃聯(lián)盟召集人、天津租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊海田看來(lái)，工銀租賃與波音的牽手反映了一個(gè)現(xiàn)象：未來(lái)融資租賃與制造業(yè)結(jié)合是大勢(shì)所趨。
“制造業(yè)希望把租賃公司打造成第二個(gè)產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道，結(jié)盟是一種必然?！睏詈Ｌ锓治?，這種結(jié)盟對(duì)于租賃公司亦是一種雙贏?！笆紫龋赓U企業(yè)會(huì)有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來(lái)源，合作和收益可以得到保障；其次，與航空公司不同，善于精算的租賃企業(yè)還可以賺到飛機(jī)殘值處理這筆錢(qián)。”
或許正因如此，工銀租賃與波音可謂一拍即合。工銀租賃總裁叢林表示，與國(guó)際主要飛機(jī)制造商建立專(zhuān)業(yè)的合作機(jī)制，將為飛機(jī)的終端客戶帶來(lái)優(yōu)惠和方便，有助于增強(qiáng)工銀租賃自身競(jìng)爭(zhēng)力，建立更為完善的業(yè)務(wù)體系。
資源之爭(zhēng)
眾所周知，中國(guó)的飛機(jī)租賃市場(chǎng)潛力無(wú)限。一般行業(yè)內(nèi)默認(rèn)的數(shù)據(jù)是，中國(guó)的航空公司有60%以上的飛機(jī)是租賃公司提供的?？湛吞峁┑臄?shù)字預(yù)測(cè)顯示，未來(lái)20年，全球航空市場(chǎng)將需要19500架單通道飛機(jī)，其中2719架將會(huì)交付給中國(guó)。
2013年中國(guó)航空公司凈增的飛機(jī)約在210架左右。按照租賃行業(yè)提供60%機(jī)隊(duì)的保守?cái)?shù)字來(lái)測(cè)算，每年中國(guó)內(nèi)地的飛機(jī)租賃市場(chǎng)需求都在百架以上，這個(gè)龐大的市場(chǎng)自然讓各家租賃公司趨之若鶩。
上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，海航集團(tuán)旗下的長(zhǎng)江租賃就是一個(gè)典型案例。它從海南遷至到天津就是為了空客A320總裝線得以“近水樓臺(tái)”?！伴L(zhǎng)江租賃希望把空客生產(chǎn)線下線的飛機(jī)承包下來(lái)，將來(lái)誰(shuí)要買(mǎi)飛機(jī)，不需要通過(guò)空客，而直接找長(zhǎng)江租賃?！?
上述合作協(xié)議盡管沒(méi)有達(dá)成，但是它已經(jīng)反映了飛機(jī)租賃行業(yè)從搶客戶到搶資源的趨勢(shì)。
在很長(zhǎng)一段時(shí)間以內(nèi)，中國(guó)的飛機(jī)租賃市場(chǎng)都是由外資巨頭占據(jù)著半壁江山。因?yàn)闆](méi)有外匯儲(chǔ)備，中國(guó)的租賃公司只能為航空公司提供人民幣售后回租業(yè)務(wù)，這也是我國(guó)飛機(jī)租賃蹣跚起步的階段。
隨后，中國(guó)的租賃公司開(kāi)創(chuàng)了保稅租賃創(chuàng)新，也就是所謂的“中國(guó)SPV”模式?！八囊饬x無(wú)論你如何形容都不過(guò)分。因?yàn)榇饲拔覈?guó)的租賃公司引進(jìn)飛 機(jī)必須有6%的引進(jìn)關(guān)稅和17%的進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，這讓我們與外資租賃相比輸在了競(jìng)爭(zhēng)的起跑線上?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，自從中國(guó)租賃公司開(kāi)拓了SPV之后， 市場(chǎng)份額逐年上升。截止到2013年5月19日，天津東疆保稅區(qū)共完成了164架飛機(jī)的租賃業(yè)務(wù)。
而中國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)的第三個(gè)階段，就是各大租賃公司開(kāi)始與飛機(jī)制造企業(yè)結(jié)盟以搶占資源的階段。
“飛機(jī)制造商的機(jī)位都很緊張，一般航空公司訂購(gòu)飛機(jī)以后，交付的時(shí)間少則半年，長(zhǎng)則兩年。”來(lái)自波音中國(guó)的人士告訴記者。
而航空公司在面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)，更需要能夠靈活的拓展或者縮減機(jī)隊(duì)規(guī)模。如果租賃公司得以與飛機(jī)制造商結(jié)盟，優(yōu)先占據(jù)飛機(jī)的機(jī)位，那么在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)疑就具備了“核心競(jìng)爭(zhēng)力”。
行業(yè)掣肘
不過(guò)在上述業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，即使巨頭結(jié)盟之后，面臨的問(wèn)題亦不可小覷。
近日中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專(zhuān)業(yè)委員會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，一季度末，20家金融租賃公司總資產(chǎn)達(dá)8443.38億元，較去年同期增長(zhǎng)40%左右，20家公司同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36.32億元。到一季度末，金融租賃公司經(jīng)營(yíng)杠桿已超過(guò)12.5倍的監(jiān)管紅線。
“動(dòng)輒就上億元的飛機(jī)資產(chǎn)會(huì)快速推高租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模，以工銀租賃為例，經(jīng)過(guò)兩次增資，其注冊(cè)資本金達(dá)到了80億元，而資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)千億。這意味著要想繼續(xù)開(kāi)拓飛機(jī)租賃市場(chǎng)，工銀租賃不可避免的面臨著第三次增資。”上述業(yè)內(nèi)人士分析。
而在楊海田看來(lái)，整個(gè)銀行系的金融租賃公司都面臨這個(gè)問(wèn)題，2013年或是租賃公司增資擴(kuò)股的又一個(gè)小高潮。
但是融資渠道單一是所有租賃公司的共同掣肘。5月12日，工銀租賃首只金融租賃企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“工銀租賃專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”沒(méi)有能如期發(fā)行，這被業(yè)內(nèi)解讀為“銀監(jiān)會(huì)暫停金融租賃資產(chǎn)證券化”。對(duì)于租賃公司而言，多元化的融資之夢(mèng)或許暫時(shí)關(guān)閉了大門(mén)。
除了資金掣肘之外，在上述業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，巨頭結(jié)盟更重要的問(wèn)題在于制度設(shè)計(jì)?！安ㄒ羧绻梢越o工銀租賃提供優(yōu)先機(jī)位，幫助其拓展國(guó)際租賃網(wǎng)絡(luò)， 那么工銀租賃必然需要給予波音相應(yīng)的商業(yè)價(jià)值。合作的過(guò)程中關(guān)于排他性、利益、責(zé)任分配等問(wèn)題要求很好地制度設(shè)計(jì)，甚至是企業(yè)文化的互相融合，才能避免商 業(yè)合作中可能出現(xiàn)的額外糾紛?！鄙鲜鋈耸咳绱丝偨Y(jié)。
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