倫敦黃金市場(chǎng)（London Gold Market）
倫敦黃金市場(chǎng)（London Gold Market）簡(jiǎn)介
倫敦黃金市場(chǎng)（London Gold Market）歷史悠久，其發(fā)展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹交易所成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價(jià)。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)格一直影響紐約和香港的交易。市場(chǎng)黃金的供應(yīng)者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場(chǎng)主要經(jīng)營(yíng)黃金現(xiàn)貨交易，1982年4月，倫敦黃金期貨市場(chǎng)開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場(chǎng)。
倫敦是全球的主要黃金買賣和交收中心，亦是世界上最大和歷史最悠久的黃金市場(chǎng)。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每個(gè)交易日進(jìn)行上午（倫敦時(shí)間7:30）和下午（倫敦時(shí)間3:00）的兩次定盤（Fixing），由倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）的五大黃金交易商定出當(dāng)日的黃金市場(chǎng)價(jià)格。與其他黃金市場(chǎng)不同，它只為市場(chǎng)的交易者買入或賣出黃金提供單一的報(bào)價(jià)。此價(jià)格還被廣泛地應(yīng)用于生產(chǎn)商、消費(fèi)者和中央銀行作為中間價(jià)參考。
倫敦黃金市場(chǎng)的買賣方式
倫敦黃金市場(chǎng)并不是一個(gè)實(shí)際存在的交易場(chǎng)所，而是一個(gè)通過各大金商的銷售網(wǎng)絡(luò)連成的無形市場(chǎng)。交易所會(huì)員由英國(guó)匯豐銀行、加拿大豐業(yè)銀行、洛希爾國(guó)際投資銀行和德意志銀行等五大金商及一些公認(rèn)為有資格向他們購(gòu)買黃金的企業(yè)組成，然后再延伸至各個(gè)加工制造商、中小商店和公司。交易時(shí)由金商根據(jù)各自的買盤和賣盤，報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)交售，金商也會(huì)報(bào)出運(yùn)費(fèi)及保費(fèi)等，也可按客戶要求報(bào)出期貨價(jià)格。最通行的買賣倫敦黃金的方式是客戶可無須交收現(xiàn)金，即可買入黃金現(xiàn)貨，到期只需按約定利率支付即可，但此時(shí)客戶不能獲取實(shí)物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會(huì)計(jì)賬簿上進(jìn)行數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉(cāng)為止。
倫敦黃金市場(chǎng)交收的標(biāo)準(zhǔn)金成色為99.5%，重量為400盎司。
當(dāng)前，倫敦黃金市場(chǎng)上的四大定價(jià)金行分別為：洛希爾國(guó)際投資銀行(N M Rothschild& Sons Limited)；加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia-Scotia Mocatta)；德意志銀行(Deutsche Bank)；美國(guó)匯豐銀行(HSBC USx)。 瑞士信貸第一波士頓銀行(Credit Suisse First Bosto)于2004年10月12日退出其在倫敦、紐約和悉尼的有關(guān)貴金屬造市、金融衍生物、清算及庫(kù)存等業(yè)務(wù)。瑞士信貸的退出為黃金生產(chǎn)商進(jìn)入倫敦定價(jià)委員會(huì)提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。目前有多家黃金礦業(yè)公司欲購(gòu)買該席位。
倫敦黃金市場(chǎng)的交易特點(diǎn)
（1）主要是現(xiàn)貨交易，1982年4月才開始黃金期貨交易，并成立歐洲第一個(gè)遠(yuǎn)期黃金交易所；
（2）實(shí)行每日兩次定價(jià)制（上午10點(diǎn)半，下午3點(diǎn)），由六大金商定出價(jià)格，該價(jià)格是國(guó)際金價(jià)波動(dòng)的晴雨表；
（3）交易量大，且多為批發(fā)業(yè)務(wù)，金商充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人。編輯本段倫敦黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)
倫敦黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)之一是交易制度比較特別，因?yàn)閭惗貨]有實(shí)際的交易場(chǎng)所，其交易是通過無形方式——各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。交易會(huì)員由具權(quán)威性的五大金商及—些公認(rèn)為有資格向五大金商購(gòu)買黃金的公司或商店所組成，然后再由各個(gè)加工制造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時(shí)由金商根據(jù)各自的買盤和賣盤，報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。
倫敦黃金市場(chǎng)交易的另一特點(diǎn)是靈活性很強(qiáng)。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)交售．金商也會(huì)報(bào)出運(yùn)費(fèi)及保費(fèi)等，也可按客戶要求報(bào)出期貨價(jià)格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須現(xiàn)金交收，即可買入黃金現(xiàn)貸，到期只需按約定利率支付利息即可，但此時(shí)客戶不能獲取實(shí)物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會(huì)計(jì)賬上進(jìn)行數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉(cāng)為止。
倫敦黃金市場(chǎng)特殊的交易體系也有若干不足。首先：由于各個(gè)金商報(bào)的價(jià)格都是實(shí)價(jià)，有時(shí)市場(chǎng)黃金價(jià)格比較混亂，連金商也不知道哪個(gè)價(jià)位的金價(jià)是合理的，只好停止報(bào)價(jià)，倫敦金的買賣便會(huì)停止；其二是倫敦市場(chǎng)的客戶絕對(duì)保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統(tǒng)計(jì)。
倫敦金市屬現(xiàn)貨市場(chǎng)，黃金交收將會(huì)在倫敦進(jìn)行，但可延期完成。由于倫敦沒有實(shí)際的交易場(chǎng)所，因此倫敦金買賣主要通過場(chǎng)外交易形式（OTC）－各大金商的電子交易系統(tǒng)或電話完成。買賣倫敦金可無須現(xiàn)金交收，僅在帳面上買入黃金現(xiàn)貨。到期時(shí)客戶只需按約定利率支付利息，但不能獲取實(shí)物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會(huì)計(jì)賬上進(jìn)行數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉(cāng)為止。
供稿：CNI 中國(guó)北方金銀業(yè)
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